Cuando queremsos empezar a invertir de forma más ordenada, debemos al menos pensar de manera estrategica en la distribución del portafolio. No existe una única manera de hacerlo, y las teorías al respecto son variadas.
Existen 3 teorias que a mi en lo particular me gustan: la teoría moderna de portafolio (MPT), la teoría del valor relativo y la teoría de carteras de Black-Litterman. En esta entrega, exploraremos estas teorías, la importancia de añadir marcos de referencia al proceso de inversión, y cómo mantener la flexibilidad y apertura a nuevos marcos de referencia, puede ser util en un entorno financiero en constante cambio.
¿Por qué debemos añadir marcos de referencia al proceso de inversión?
Los marcos de referencia proporcionan una base estructurada para tomar decisiones informadas. Sin un marco sólido, las decisiones de inversión pueden ser erráticas y basadas en impulsos más que en análisis y estrategia. Un marco de referencia bien definido ayuda a los inversionistas a establecer objetivos claros, evaluar riesgos, y medir el desempeño de sus inversiones de manera objetiva.
En mi analisis puedo decir que, un buen marco de referencia no solo guía la selección de activos, sino que también proporciona una metodología para evaluar y ajustar el portafolio con el tiempo. Esto es especialmente importante en tiempos de volatilidad del mercado, donde mantener la calma y tomar decisiones informadas y frias puede marcar la diferencia entre un buen o mal desempeño de portafolio.
No hay teoría perfecta: La correcta es la que funciona para cada inversionista
No existe una teoría de distribución de portafolio que sea perfecta para todos. La correcta es la que se adapta a las necesidades y objetivos de cada inversionista. Por ejemplo, la Teoría moderna de portafolio (MPT), desarrollada por Harry Markowitz, se centra en maximizar el rendimiento esperado de un portafolio para un nivel dado de riesgo mediante la diversificación. Esta teoría es excelente para aquellos que buscan minimizar el riesgo a través de una amplia diversificación, pero puede no ser adecuada para todos los perfiles de riesgo.
Por otro lado, la teoría del valor relativo se enfoca en la valuacion relativa de los activos dentro del mismo mercado o entre diferentes mercados. Esto puede ser útil para inversionistas que prefieren una estrategia más táctica y basada en el análisis comparativo de valor. Con un enfoque en ciertos mercados más que en diversificar.
Finalmente, la teoría de carteras de Black-Litterman ofrece un enfoque que combina las opiniones del mercado con las perspectivas de los inversionistas individuales. Esta teoría es ideal para aquellos que desean ajustar sus inversiones basándose en sus expectativas y en las condiciones del mercado. Su planteamiento va más sobre ir con las tendencias que con un analisis riguroso de los mercados o activos.
Las estrategias funcionan hasta que ya no funcionan
Una de las lecciones más importantes en inversión es que las estrategias funcionan hasta que dejan de hacerlo. Los mercados financieros son dinámicos y están influenciados por una multitud de factores que pueden cambiar y cambian con el tiempo. Por esto siempre invito a evaluar constantemente nuestra estrategia.
Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, muchas estrategias tradicionales de inversión fallaron. Los inversionistas que no ajustaron sus portafolios sufrieron grandes pérdidas. En contraste, aquellos que fueron capaces de adaptarse a las nuevas realidades del mercado pudieron mitigar sus pérdidas y, en algunos casos, aprovechar nuevas oportunidades. El cambio premia a la acción.
La capacidad de ajustar el portafolio no solo implica cambiar los activos, sino también revisar y actualizar los marcos de referencia utilizados para tomar decisiones. Esto requiere una mentalidad abierta y una disposición para aprender y evolucionar continuamente. Buscar constantemente saber lo que no sabes.
Mantener la mente abierta a nuevos formatos y nuevos activos
Vivimos en una era de disrupción constante, donde nuevos formatos y activos financieros emergen con regularidad. Desde las criptomonedas hasta las inversiones en inteligencia artificial, mantener una mente abierta a estas innovaciones puede ofrecer oportunidades para encontrar mej'ores retornos.
Por ejemplo, las criptomonedas han pasado de ser una curiosidad a convertirse en una clase de activo que muchos inversionistas consideran para diversificar sus portafolios. Y si no lo crees, investiga que es el ETF de Bitcoin. Aunque presentan riesgos y volatilidad, también ofrecen altos potenciales de retorno y una manera de protegerse contra la inflación y la depreciación de monedas fiduciarias.
Los avances en tecnología financiera están cambiando la forma en que invertimos, desde plataformas de trading acciones, divisas, commodities, opciones hasta roboadvisors que ofrecen asesoramiento de inversión personalizado a bajo costo. Ignorar estas innovaciones puede significar perderse oportunidades importantes de crecimiento para aquellos que estan activamente mejorar sus retornos.
Podemos concluir que, la distribución del portafolio de inversión es un proceso complejo que requiere marcos de referencia sólidos, una disposición para ajustar estrategias, y una mente abierta a nuevas oportunidades. No existe una teoría perfecta de distribución de portafolio, la correcta es la que se adapta mejor a los objetivos de cada inversionista. Al mantenernos informados y flexibles, podemos navegar mejor el cambiante panorama financiero que vivimos en este mundo BANI.
Y tú, ¿Qué marcos de referencia utilizas a la hora de invertir?
Diego Alcalá, Director de Operaciones en Comprando América
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